Déconstruire Pop Culture

Il ya eu une brève note dans le New York Times aujourd'hui par Michael J. la Merced de " Suit accuse Citigroup de la fraude au EMI Deal . "Elle indique la société de private equity Terra Firma a déposé une plainte contre Citigroup dans le cadre de Firma l'acquisition Terra de EMI en mai 2007 pour 4,8 milliards de dollars. L'essentiel de l'action semble être que Citigroup semblant, il y avait d'offres concurrentes pour EMI, alors qu'en fait il n'y en avait pas, à la suite de laquelle Terra Firma en trop. Terra Firma est dirigé par Guy Hands.

À un moment EMI a été la Compagnie de la World's Greatest record. Son histoire remonte aux premiers jours de l'enregistrement sur disque. Voir Martland, P. (1997). EMI - Les 100 premières années. London: BT Batsford Ltd Depuis quelques années, Bhaskar Menon était à la tête d'EMI Music dans le monde entier. Depuis la fin du régime de Menon, si, EMI a périclité. J'ai été cadre chez EMI Music au cours de 1981 - 1991 il a donc été une source de tristesse personnelle pour moi d'assister à ces transitions. Voici une brève chronologie de sa suite chef de la direction:

1. 1989 - 1998: James Fifield, ancien dirigeant de General Mills entreprise alimentaire. Fifield a présidé une série d'acquisitions désastreuses telles que celle de SBK World Entertainment en 1989 pour 337 millions de dollars et celle de Virgin Music Group en 1992 pour 960 millions de dollars. SBK disparut presque aussitôt. Initialement Virgin fonctionné comme une société autonome, indépendante viable au sein de l'IME. Il vint un temps bien quand il est devenu juste une autre marque. Après avoir quitté EMI Fifield est devenu PDG de la compagnie de vêtements North Face. En 1999, il a essayé de le prendre privé dans un leveraged buy-out, qui a précipité un procès actionnaire alléguant la fraude comptable. Il a été congédié de la société en 2000 comme il était sur le bord de la faillite.

2. 1998 - 2001: Ken Berry, ancien chef de Virgin Records. la réalisation la plus remarquable de M. Berry a été la signature de l'artiste de la scène Mariah Carey. Après le départ de M. Berry, EMI payé une somme annoncée de 50 millions à Mme Carey en échange de son paisiblement en laissant l'étiquette suivante le flop désastreux de son "Glitter" album. Durant le règne de M. Berry, la part de marché d'EMI et les bénéfices ont diminué de façon spectaculaire. [En toute justice pour M. Berry, l'industrie du disque dans son ensemble tout a commencé son déclin tumultueuse; EMI toutefois diminué à un rythme plus rapide que le reste du champ.]

3. 2001 - 2007: Alain Levy, un ancien chef de PolyGram Records (et son vice-président David Munns). Au cours de cette période, la part de marché de EMI et la rentabilité ont été éviscérés. EMI a répondu à plusieurs reprises par lui-même emballage pour la vente. En 2000, un projet de fusion entre EMI et Warner Music Group a été contrecarrée, après son rejet par les autorités antitrust de l'UE. En 2001, EMI a tenté de fusionner avec Bertelsmann (BMG), alors dirigé par Thomas Middelhoff. Cette fusion a également échoué. En 2003, EMI a essayé d'acheter de la Warner Music Group, mais Time Warner l'a vendu à un groupe de private equity gérés par Edgar Bronfman, Jr. à la place. En 2006, EMI a tenté à nouveau de reprendre le Warner Music Group (WMG), précipitant une offre de préemption par WMG à reprendre EMI. Les IME et WMG sont des sociétés dysfonctionnel. En 1999, Polygram a fusionné avec MCA pour former le groupe Universal Music. En 2008, Sony a fusionné avec BMG. Il n'y a plus de place sur le marché pour deux entreprises en difficulté comme EMI et WMG. Il est inévitable qu'ils vont fusionner (éventuellement en tribunal de faillite), elles peuvent donc ainsi aller de l'avant.

4. 2007: Eric Nicoli, ancien chef de United Biscuits, un fabricant de biscuits et de snacks. Au moment Nicoli a été président de EMI Group, dont il avait été depuis 1999. Il n'a jamais été clairement pourquoi EMI nécessaire à la fois un président et un président d'entreprise de la musique, car comment les entreprises que EMI a été la musique depuis sa scission de Thorn EMI en 1996. attraction d'EMI à l'ex-dirigeants de l'entreprise alimentaire est aussi inexplicable, car la façon dont la nature de l'industrie musicale est considérablement différente de vendre de l'épicerie.

5. Guy Hands. Terra Firma a fait défaut de matériel de ses engagements de prêt (les promesses qu'il a faites quand il emprunté cet argent à Citigroup d'acheter EMI) pendant un certain temps. En fait, il semble probable que la seule raison pour laquelle Citigroup a maintenu l'administration Guy Hands en charge de la société parce que personne d'autre ne veut le faire.

La théorie selon laquelle un prêteur est passible d'un emprunteur pour faire un prêt malheureuse a été autour depuis les années 1970. Comme beaucoup de nouvelles théories juridiques, il a connu une vague de popularité, pour décroître, alors que les tribunaux sont devenus plus conscients de son potentiel d'abus. D'autres exemples sont la responsabilité civile au titre des organisations des États-Unis Racketeer influencées par Corrupt (RICO) Act, et de poursuites fondée sur la responsabilité civile contre les entreprises (et leur gestion) pour des allégations de non-divulgation de faits importants en vertu des lois des valeurs mobilières des États-Unis. Ici, EMI a été représenté par des avocats sophistiqués, comptables et de banquiers d'investissement. La théorie de son procès est en substance, «nous sommes stupides, nous avons été dupés." C'est un non-démarrage et il n'y a guère de doute dans mon esprit, mais que le procès sera chassé du tribunal. À cet égard, une action en justice alléguant la responsabilité du prêteur est vraiment en dernier recours d'une entreprise avant une réorganisation d'entreprise plus dramatique, comme un chapitre 11 de faillite procédure de redressement. Je suis moi-même la pensée de l'acheter en dehors des tribunaux de faillite si et quand cela se produit.